Meccanismo Di Currency Swap A Copertura Prestiti Forex

Come faccio Currency Swap lavoro come suggerisce il nome, un currency swap è lo scambio di valute tra le due parti. Mentre l'idea di uno swap, per definizione, si riferisce normalmente ad un semplice scambio di beni o di beni tra le parti, un currency swap coinvolge anche le condizioni che determinano il valore relativo dei beni coinvolti. Che include il valore del tasso di cambio di ogni valuta e l'ambiente di tasso di interesse dei paesi che li hanno emessi. A scambio bidirezionale In un'operazione di swap in valuta, noto anche come un cross currency swap, le parti in causa sono d'accordo sotto contratto per scambiare la seguente: il capitale di un prestito in una valuta e l'interesse applicabile su di esso nel corso di un periodo di determinato tempo per una quantità corrispondente ed interesse applicabile in una seconda moneta. Gli swap di valute sono spesso utilizzati per lo scambio di pagamenti a tasso di interesse fisso sul debito per i pagamenti a tasso variabile che è, il debito in cui i pagamenti possono variare con il movimento verso l'alto o verso il basso dei tassi di interesse. Tuttavia, possono essere utilizzati anche per il tasso fisso tasso-per-fisso e tasso variabile-per-floating operazioni a tasso. 1) Estratto 11 settembre 2015 grinene-book67989hedging-con-tassi di interesse a swap-e-valuta-swap Ogni lato nello scambio è conosciuto come una controparte. In una tipica operazione di swap di valuta, il primo partito prende in prestito una determinata quantità di valuta estera dalla controparte al tasso di cambio in vigore. Allo stesso tempo, presta un importo corrispondente alla controparte nella valuta che essa detiene. Per tutta la durata del contratto, ogni partecipante paga interessare l'altra nella valuta del capitale che ha ricevuto. Alla scadenza del contratto, in un secondo tempo, entrambe le parti fanno rimborso del capitale per l'un l'altro. Un esempio di un cross currency swap per una transazione EURUSD tra una società americana europeo e segue: In una croce basis swap di valuta, la società europea in prestito US1 miliardi e dare 500 milioni alla società americana ipotizzando un tasso di cambio a pronti di US2 per EUR per un'operazione indicizzato al London Interbank Offered Rate (Libor), quando viene avviato il contratto. Per tutta la durata del contratto, la società europea avrebbe periodicamente ricevere un pagamento di interessi in euro dalla sua controparte a Libor più un prezzo di scambio basi, e che avrebbe pagato la società americana in dollari al tasso Libor. Quando il contratto viene a scadenza, la società europea avrebbe pagato US1 miliardi in linea di principio alla società americana e avrebbe ricevuto la sua iniziale di 500 milioni in cambio. Vantaggio comparato I benefici per un partecipante ad una tale operazione possono includere ottenere un finanziamento a un tasso di interesse inferiore a quello disponibile sul mercato locale, e il blocco in un tasso di cambio predeterminato per la manutenzione di un debito in valuta estera. Gli swap di valute sono stati sviluppati dagli istituti finanziari nel Regno Unito nel 1970 come un modo per aggirare controlli valutari imposti in quel momento dal governo. Il mercato degli swap è stata lanciata su una base più formale nel 1981, in una transazione in cui la Banca Mondiale ha cercato di ridurre la propria esposizione ai tassi di interesse, prendendo a prestito dollari nel mercato statunitense e lo scambio di loro per franco svizzero e obbligazioni di debito marco tedesco detenuto da IBM. 2) Estratto 11 settembre 2015 Differenze bankofcanada. cawp-contentuploads201006kiffe. pdf Tra currency swap e swap FX Tra i tipi di swap, la Banca dei regolamenti internazionali (BRI o) distingue 8220cross swaps8221 valuta dal 8220FX swaps.8221 A differenza di un cross currency swap, in uno swap di FX non ci sono scambi di interesse nel corso della durata del contratto e una quantità diversa di fondi vengono scambiati al termine del contratto. Data la natura di ciascuno, gli swap FX sono comunemente utilizzati per compensare il rischio di cambio, mentre cross currency swap possono essere utilizzati per compensare sia il rischio di cambio e di tasso di interesse. Cross currency swap sono spesso utilizzati dalle istituzioni finanziarie e multinazionali per finanziare investimenti in valuta estera, e può variare nella durata da un anno fino a 30 anni. swap FX sono tipicamente utilizzati dagli esportatori e importatori, e gli investitori istituzionali che cercano di coprire le loro posizioni. e può variare da un giorno a un anno di durata, o più a lungo. 3) Estratto 11 settembre 2015 bis. orgpublqtrpdfrqt0803z. htm. Secondo l'indagine 2013 triennale delle banche centrali da BIS, FX swap sono stati gli strumenti di cambio più attivamente negoziate, a verso l'alto di US2.2 miliardi al giorno, o circa 42 delle transazioni forex-correlati. Trading di cross currency basis swap, invece, pari a una media di US54 miliardi al giorno. 4) Estratto 11 settembre 2015 bis. orgpublrpfx13.htmm635. Gli articoli contengono informazioni di carattere generale e non costituiscono offerta di prodotto FXCMs o consigli di trading. Le informazioni sono solo per scopi didattici. Questa non è una sollecitazione o un'offerta per buysell. Condurre il proprio dovuta diligenza o chiedere il parere di un consulente finanziario indipendente prima di effettuare un investimento. Ad alto rischio di investimento Attenzione: trading in valuta estera contratti eo per margine differenze comporta un alto livello di rischio, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Esiste la possibilità che si possa sostenere una perdita di oltre i fondi depositati e quindi, non si deve speculare con il capitale che non si può permettere di perdere. 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Un currency swap coinvolge due parti che si scambiano un capitale nozionale uno con l'altro, al fine di ottenere un'esposizione a una valuta desiderata. In seguito allo scambio nozionale iniziale, flussi di cassa periodici vengono scambiati nella valuta appropriata. Consente di back up per un minuto per illustrare completamente la funzione di un currency swap. Scopo del Currency Swap una multinazionale americana (società A) potrebbe voler espandere le sue operazioni in Brasile. Allo stesso tempo, una società brasiliana (società B) è alla ricerca di ingresso nel mercato statunitense. I problemi finanziari che la società A in genere affrontare staminali dalle banche brasiliano mancanza di volontà di estendere i prestiti alle società internazionali. Pertanto, al fine di prendere un prestito in Brasile, l'azienda A potrebbe essere oggetto di un alto tasso di interesse di 10. Allo stesso modo, la società B non sarà in grado di raggiungere un prestito con un tasso di interesse favorevole nel mercato degli Stati Uniti. L'azienda brasiliana può essere solo in grado di ottenere credito alle 9. Mentre il costo del denaro nel mercato internazionale è irragionevolmente elevata, entrambe le società hanno un vantaggio competitivo per prendere prestiti dalle loro banche nazionali. La società A potrebbe ipoteticamente prendere un prestito da una banca americana a 4 e la società B può prendere in prestito dalle istituzioni locali a 5. La ragione di questa discrepanza dei tassi sui prestiti è dovuto alle società di persone e le relazioni in corso che le società nazionali hanno di solito con il loro locale Le autorità di prestito. (Questo mercato emergente sta facendo grandi passi nella regolamentazione e la divulgazione. Vedere che investono in Cina.) Che istituisce il Currency Swap In base alle aziende vantaggi competitivi di indebitamento nei loro mercati nazionali, la società A prenderà in prestito i fondi che la società B ha bisogno di una banca americana mentre la società B prende in prestito i fondi che l'azienda a avrà bisogno attraverso una banca brasiliana. Entrambe le società hanno effettivamente preso un prestito per l'altra società. I prestiti sono poi scambiati. Supponendo che il tasso di cambio tra il Brasile (BRL) e Stati Uniti (USD) è 1.60BRL1.00 USD e che entrambe le Companys richiedono la stessa quantità equivalente di finanziamento, la società brasiliana riceve 100 milioni dalla sua controparte americana in cambio di 160 milioni di real tali importi nozionali sono scambiati. La società A detiene ora i fondi richiesti in tempo reale, mentre la società B è in possesso di dollari. Tuttavia, entrambe le società hanno a pagare gli interessi sui prestiti per le rispettive banche nazionali nella valuta prestito originale. In sostanza, anche se la società B scambiato BRL per USD, ancora deve soddisfare l'obbligo di banca brasiliana nel settore. La società A deve affrontare una situazione simile con la sua banca nazionale. Di conseguenza, entrambe le aziende dovranno sostenere pagamenti di interessi equivalenti al altro costo feste del denaro. Quest'ultimo punto costituisce la base dei vantaggi che uno scambio di valuta fornisce. (Scopri quali sono gli strumenti necessari per gestire il rischio che viene fornito con variazioni dei tassi, vedere Gestione Rischio tassi.) Vantaggi del Currency Swap Piuttosto che prendere in prestito vero e proprio a 10 società A dovrà soddisfare i pagamenti a tasso 5 interessi sostenuti dalla società B sotto il suo accordo con le banche brasiliane. La società A ha effettivamente riuscito a sostituire un prestito di 10 con un prestito di 5. Allo stesso modo, la società B non deve più prendere in prestito fondi da istituzioni americane alle 9, ma si rende conto il costo 4 finanziari sostenuti per la sua controparte dello swap. In questo scenario, la società B è effettivamente riuscito a ridurre il suo costo del debito di oltre la metà. Invece di prendere in prestito da banche internazionali, entrambe le società in prestito nazionale e prestano l'un l'altro al tasso più basso. Lo schema seguente mostra le caratteristiche generali del currency swap. Figura 1: Caratteristiche di un Currency Swap Per semplicità, l'esempio di cui sopra esclude il ruolo di un commerciante di swap. che funge da intermediario per l'operazione di swap di valuta. Con la presenza del dealer, il tasso di interesse realizzato potrebbe essere leggermente aumentata come una forma di commissione per l'intermediario. In genere, gli spread su swap su valute sono piuttosto bassi e, a seconda delle principali nozionale e tipo di clienti, possono essere in prossimità di 10 punti base. Pertanto, il tasso debitore effettivo per companyies A e B è 5.1 e 4.1, che è ancora superiore alle tariffe internazionali offerti. Nozioni di base currency swap Ci sono alcune considerazioni di base che differenziano plain vanilla swap valutari da altri tipi di swap. In contrasto con plain vanilla interest rate swap e swap a base di ritorno. strumenti basati valuta includono uno scambio immediato e terminale del capitale nozionale. Nell'esempio di cui sopra, i US100 milioni e 160 milioni di real sono scambiati al momento dell'apertura del contratto. A conclusione, i principi teorici vengono restituiti alla parte appropriata. La società A avrebbe dovuto restituire il capitale nozionale in real torna alla società B, e viceversa. Lo scambio terminale, tuttavia, espone le due società al rischio di cambio, come il tasso di cambio sarà probabilmente non rimarrà stabile a livello 1.60BRL1.00USD originale. (Valuta mosse sono imprevedibili e possono avere un effetto negativo sui rendimenti del portafoglio. Scopri come proteggersi. Vedere copertura contro il rischio di tasso di cambio di valuta con gli ETF.) Inoltre, la maggior parte degli swap comportano un pagamento netto. In un total return swap. per esempio, il rendimento di un indice può essere scambiato per il ritorno su una particolare azione. Ogni data di regolamento. il ritorno di una delle parti è eliminato a fronte del ritorno dell'altro e solo un pagamento è fatto. Contrastingly, perché i pagamenti periodici associati a swap su valute non sono denominati nella stessa valuta, i pagamenti non vengono compensate. Ogni periodo di liquidazione. entrambe le parti hanno l'obbligo di effettuare i pagamenti verso la controparte. In basso swap di valuta Line sono derivati ​​over-the-counter che servono due scopi principali. In primo luogo, come discusso in questo articolo, possono essere utilizzati per minimizzare oneri finanziari esteri. In secondo luogo, essi potrebbero essere utilizzati come strumenti per coprire l'esposizione al rischio di cambio. Le aziende con esposizione internazionale spesso utilizzare questi strumenti per l'ex obiettivo mentre gli investitori istituzionali in genere implementare currency swap come parte di una strategia globale di copertura.